Les stratégies de construction de portefeuille
Allocation stratégique, tactique, rééquilibrage, All Weather, Risk Parity, Barbell et portefeuille défensif.
Une stratégie d’investissement ne consiste pas seulement à choisir des actions, des ETF ou des obligations. Il faut aussi décider comment organiser l’ensemble du portefeuille.
1. Strategic Asset Allocation
La Strategic Asset Allocation consiste à définir une allocation cible long terme : par exemple 70 % actions, 20 % obligations, 10 % cash ou monétaire.
Cette allocation sert de colonne vertébrale au portefeuille. Elle n’est pas censée changer tous les mois.
2. Tactical Asset Allocation
La Tactical Asset Allocation consiste à ajuster temporairement le portefeuille selon le contexte : augmenter le cash, renforcer après une baisse ou réduire certaines zones.
Cette approche doit rester encadrée par des règles, sinon elle devient vite émotionnelle.
3. Rebalancing
Le Rebalancing consiste à ramener le portefeuille vers son allocation cible. Cela peut réduire le risque et éviter qu’une poche devienne trop dominante.
Mais trop rééquilibrer peut couper les gagnants trop tôt.
4. All Weather Portfolio
Le portefeuille All Weather cherche à fonctionner dans plusieurs environnements économiques : croissance, récession, inflation, désinflation ou stress financier.
Il peut combiner actions, obligations, cash, or, matières premières et actifs défensifs.
5. Risk Parity
La Risk Parity consiste à répartir le risque plutôt que le capital. C’est une approche plus avancée, parfois trop complexe pour un investisseur débutant.
6. Barbell Strategy
La Barbell Strategy consiste à séparer le portefeuille en deux extrêmes : une poche très prudente et une poche plus offensive.
L’idée est de protéger une partie du capital tout en laissant une autre partie chercher une performance plus élevée.
7. Defensive Portfolio
Un Defensive Portfolio cherche d’abord à limiter les pertes. Il peut contenir cash, fonds monétaires, obligations courtes, or ou actifs peu volatils.
8. Income Portfolio
Un Income Portfolio cherche à générer des revenus réguliers via dividendes, coupons, fonds monétaires, immobilier coté ou produits de rendement.
Chercher trop de rendement peut pousser vers des actifs risqués.
9. Cash Reserve / Dry Powder
La Cash Reserve, ou Dry Powder, consiste à garder une réserve disponible. Elle sert aux imprévus, aux opportunités et à réduire le stress.
10. Hedging
Le Hedging consiste à couvrir une partie du portefeuille contre un risque. Cela peut passer par du cash, des obligations, de l’or, des produits inverses ou des options.
Pour un particulier, il vaut mieux garder une approche simple et éviter les produits trop complexes.
11. Portefeuille cœur-satellite
Le portefeuille cœur-satellite combine une base solide et des poches plus ciblées. C’est une approche flexible, mais les satellites doivent rester plafonnés.
Conclusion
Construire un portefeuille, ce n’est pas seulement chercher de la performance. C’est organiser le risque.
La meilleure construction n’est pas forcément la plus sophistiquée. C’est celle que l’on comprend, que l’on peut suivre, et que l’on peut tenir quand les marchés deviennent difficiles.