Options et futures expliqués simplement

Options et futures, c’est quoi ?

Les options et les futures sont des produits financiers avancés.

Ils peuvent servir à spéculer, couvrir un portefeuille, gérer un risque ou prendre une exposition rapide à un marché.

Mais ce sont aussi des produits complexes.

Mal utilisés, ils peuvent provoquer des pertes importantes, parfois très rapides.

Pour un débutant, il vaut mieux comprendre d’abord les actions, les ETF, les obligations et le monétaire.

Qu’est-ce qu’une option ?

Une option est un contrat qui donne le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance, jusqu’à une certaine date.

Il existe deux grandes familles :

• les calls ;
• les puts.

Un call donne le droit d’acheter.

Un put donne le droit de vendre.

L’actif concerné peut être une action, un indice, une matière première, une devise ou un ETF.

Exemple simple d’un call

Imaginons qu’une action vaut 100 €.

Tu achètes un call qui te donne le droit d’prendre position sur cette action à 110 € dans le futur.

Si l’action monte fortement, ton option peut prendre beaucoup de valeur.

Mais si l’action ne monte pas assez, ou pas assez vite, ton option peut perdre beaucoup, voire devenir sans valeur à l’échéance.

Avec une option, il ne suffit pas d’avoir raison sur la direction. Il faut aussi avoir raison sur le timing.

Exemple simple d’un put

Un put donne le droit de vendre un actif à un prix fixé à l’avance.

Il peut servir à spéculer sur une baisse ou à protéger un portefeuille.

Mais cette protection a un coût.

Si le marché ne baisse pas, le put peut perdre de la valeur.

La prime

Quand tu achètes une option, tu paies une prime.

Cette prime est le prix de l’option.

Si le scénario attendu ne se réalise pas, la prime peut être perdue.

Beaucoup d’acheteurs d’options perdent de l’argent parce qu’ils peuvent avoir une bonne idée, mais payer trop cher ou se tromper sur le timing.

L’échéance

Une option expire à une date précise.

Plus l’échéance approche, plus le temps joue contre l’acheteur si le mouvement attendu ne se produit pas.

Une action peut rester longtemps dans un portefeuille.

Une option, elle, a une horloge.

La volatilité

La volatilité influence fortement le prix des options.

Quand la volatilité attendue est élevée, les options coûtent souvent plus cher.

Une option peut perdre de la valeur même si l’actif ne bouge pas beaucoup.

Il faut donc se demander si l’option est déjà trop chère.

Acheter ou vendre une option

Acheter une option limite généralement la perte à la prime payée.

Vendre une option peut générer une prime, mais le risque peut devenir beaucoup plus dangereux.

Certaines ventes d’options peuvent entraîner des pertes très importantes.

Pour un débutant, vendre des options sans comprendre parfaitement le risque est une très mauvaise idée.

Qu’est-ce qu’un future ?

Un future est un contrat qui engage à acheter ou vendre un actif à une date future et à un prix fixé.

Contrairement à une option, ce n’est pas seulement un droit.

C’est un engagement.

Les futures sont très utilisés sur les indices, le pétrole, le gaz, l’or, le cuivre, le blé, le maïs, le soja, les devises, les taux et les obligations.

Futures et levier

Les futures utilisent souvent un fort effet de levier.

Cela signifie qu’on peut contrôler une position importante avec un capital plus faible.

Le levier peut amplifier les gains, mais il amplifie aussi les pertes.

Une variation faible du marché peut produire un impact important sur le compte.

Appel de marge

Quand on utilise des futures, le broker peut demander de maintenir un certain niveau de marge.

Si le marché évolue contre la position, le compte peut devenir insuffisant.

Le broker peut alors demander d’ajouter de l’argent ou clôturer la position.

C’est ce qu’on appelle un appel de marge.

Ce mécanisme peut être très stressant et forcer à sortir au pire moment.

Futures sur matières premières

Les futures sont très utilisés sur les matières premières : pétrole, gaz naturel, or, cuivre, blé, maïs, soja et bétail.

Ces marchés sont influencés par la météo, les stocks, le dollar, la géopolitique, le transport, les taux, la saisonnalité, la demande mondiale et les coûts de production.

Un future sur blé, maïs ou soja peut bouger fortement après une annonce météo, un rapport de stocks ou une tension sur les exportations.

Ce n’est pas un produit à utiliser sans expérience.

Pourquoi les débutants doivent être prudents

Les options et les futures posent plusieurs problèmes :

• ils bougent vite ;
• ils utilisent souvent du levier ;
• ils demandent de comprendre les échéances ;
• ils peuvent être sensibles à la volatilité ;
• ils peuvent entraîner des appels de marge ;
• ils peuvent créer beaucoup de stress ;
• ils peuvent pousser à regarder les marchés trop souvent.

Pour beaucoup de débutants, rester sur actions, ETF, obligations et monétaire est déjà largement suffisant.

Conclusion

Les options et les futures sont des outils puissants.

Mais un outil puissant n’est pas forcément un bon outil pour tout le monde.

La règle simple est la suivante : si tu ne comprends pas parfaitement le risque, tu ne dois pas utiliser le produit.

En investissement, éviter une grosse erreur vaut souvent mieux que chercher un gros coup.