Les stratégies par style d’investissement
Value, growth, dividendes, quality, momentum, small caps et thématiques : comprendre les grands styles.
Certaines stratégies d’investissement ne partent pas d’une allocation globale, mais d’un style. Le style répond à une question simple : quel type d’actifs est-ce que je cherche à acheter ?
1. Value Investing
Le Value Investing consiste à chercher des actifs qui semblent sous-évalués par le marché. L’idée est d’acheter moins cher que la valeur estimée de l’entreprise.
Cette approche demande de la patience. Une action peut rester sous-évaluée longtemps, et une action pas chère n’est pas forcément une opportunité.
2. Growth Investing
Le Growth Investing consiste à investir dans des entreprises qui peuvent croître fortement dans le futur. On retrouve souvent ce style dans la technologie, la santé, les logiciels ou les semi-conducteurs.
Le risque est la valorisation : une très bonne entreprise peut devenir un mauvais investissement si elle est achetée trop cher.
3. Dividend Investing
Le Dividend Investing consiste à privilégier les entreprises qui versent des dividendes réguliers. Cette stratégie attire les investisseurs qui veulent des revenus ou une approche patrimoniale.
Il ne faut pas regarder uniquement le rendement affiché. Un dividende très élevé peut être un signal de risque.
4. Quality Investing
Le Quality Investing consiste à investir dans des entreprises de grande qualité : activité compréhensible, marges solides, rentabilité, dette maîtrisée, avantage concurrentiel et bonne génération de cash.
Le risque principal est de surpayer la qualité.
5. Factor Investing
Le Factor Investing consiste à investir selon des facteurs : value, quality, momentum, size, low volatility ou dividendes.
Cette approche peut passer par des ETF factoriels, mais les facteurs peuvent sous-performer pendant de longues périodes.
6. Momentum
Le Momentum consiste à acheter ce qui monte déjà, en partant du principe qu’une tendance forte peut continuer plus longtemps que prévu.
Sans règles de sortie, le risque est d’acheter trop tard ou de rester exposé quand la tendance se retourne.
7. Trend Following
Le Trend Following est proche du momentum, mais souvent plus systématique. L’investisseur suit une tendance tant qu’elle reste valide.
8. Contrarian Investing
Le Contrarian Investing consiste à faire l’inverse du consensus quand le marché semble exagérer.
Être contrarien ne veut pas dire acheter n’importe quel actif qui baisse. Une baisse peut être justifiée.
9. Small Cap Investing
Le Small Cap Investing consiste à investir dans des petites capitalisations. Le potentiel peut être important, mais le risque est élevé : liquidité faible, volatilité, dilution, manque d’information ou faillite.
10. Thematic Investing
Le Thematic Investing consiste à investir dans une tendance ou un thème : intelligence artificielle, cybersécurité, robotique, santé, spatial, défense, matières premières ou transition énergétique.
Le piège est d’arriver trop tard sur une histoire déjà très populaire.
11. Income Investing
L’Income Investing consiste à construire un portefeuille qui cherche à générer des revenus réguliers : dividendes, obligations, fonds monétaires, coupons ou immobilier coté.
12. Venture Capital Style
Le Venture Capital Style consiste à accepter beaucoup d’échecs pour chercher un ou deux très grands gagnants.
Cette stratégie demande de plafonner l’exposition globale et d’accepter mentalement les pertes.
Conclusion
Le style d’investissement doit correspondre au tempérament de l’investisseur. Le plus important est de choisir un style que l’on comprend, que l’on peut tenir, et que l’on peut encadrer avec des règles simples.