Agriculture : météo américaine, offre de blé réduite et tensions énergétiques soutiennent les cours
Le blé, le maïs et le soja retrouvent de la vigueur, soutenus par les risques météorologiques aux États-Unis, une offre de blé plus limitée et les tensions sur l’énergie.
Les matières premières agricoles retrouvent de la vigueur. Le blé, le maïs et le soja bénéficient simultanément de risques météorologiques aux États-Unis, d’une offre de blé plus limitée et de tensions croissantes sur les marchés de l’énergie.
La météo américaine redevient déterminante
Le premier facteur reste la météo américaine. Le maïs entre dans une période sensible de son développement, notamment la pollinisation. Des prévisions plus chaudes et plus sèches dans certaines zones du Midwest ont donc ravivé les inquiétudes sur les rendements.
Le maïs et le soja avaient déjà fortement progressé début juillet lorsque ces risques météorologiques ont commencé à être intégrés dans les cours.
Une offre de blé américain plus limitée
Le dernier rapport mensuel de l’USDA a également apporté un soutien au marché. Après sa publication, les prix du maïs, du soja et du blé d’hiver ont progressé.
L’administration américaine a notamment réduit ses estimations de stocks de maïs et confirmé une récolte américaine de blé particulièrement faible. La production totale de blé est désormais attendue à son niveau le plus bas depuis plusieurs décennies.
Les tensions sur le diesel russe ajoutent un risque
La situation énergétique en Russie ajoute une nouvelle source d’incertitude. Les frappes ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes ont provoqué des pénuries et des tensions sur les carburants dans plusieurs régions. Moscou a suspendu les exportations de diesel jusqu’au 31 juillet afin de renforcer l’approvisionnement intérieur.
Cette situation peut aussi affecter le secteur agricole russe. Le diesel est indispensable aux machines agricoles, au transport des récoltes et à la logistique portuaire. Des difficultés prolongées pourraient augmenter les coûts de production et compliquer l’acheminement des céréales russes vers les marchés internationaux.
La Russie reste l’un des principaux exportateurs mondiaux de blé : toute perturbation de son offre peut donc influencer rapidement les cours.
Le pétrole renforce la pression sur les coûts agricoles
Les tensions entre les États-Unis et l’Iran autour du détroit d’Ormuz renforcent également la prime de risque sur l’énergie. Le Brent évoluait autour de 79 dollars le baril lundi, alors que les inquiétudes sur l’approvisionnement mondial augmentaient.
Une hausse durable du pétrole et du gaz peut augmenter le prix des engrais, du transport et du fonctionnement des machines agricoles.
Elle peut également améliorer l’intérêt économique des biocarburants, ce qui soutiendrait potentiellement la demande de maïs pour l’éthanol et d’huile de soja pour le biodiesel.
Un biais favorable, mais encore fragile
Le biais reste favorable aux matières premières agricoles à court terme, mais il demeure fragile.
Une amélioration rapide de la météo américaine, une détente géopolitique ou de meilleures perspectives de récolte pourraient interrompre le mouvement. Les marchés agricoles restent particulièrement volatils et réagissent fortement aux nouvelles prévisions météorologiques.
Comment suivre le secteur agricole
Pour obtenir une exposition diversifiée au secteur, certains investisseurs européens utilisent le WisdomTree Agriculture. Malgré son apparence proche d’un ETF, il s’agit juridiquement d’un ETC, exposé à un panier de contrats à terme agricoles.
La version non couverte contre le risque de change est notamment cotée sur Euronext Paris sous le ticker AIGAP, avec l’ISIN GB00B15KYH63.
Une version couverte quotidiennement contre les variations entre l’euro et le dollar existe sur Xetra sous le ticker 00XJ, avec l’ISIN JE00B78NPY84.
Ces produits restent exposés aux variations des matières premières, aux mouvements de change pour la version non couverte et aux coûts liés au renouvellement des contrats à terme.
Conclusion
La météo américaine, la faiblesse de l’offre de blé et les tensions énergétiques soutiennent actuellement les céréales. Le mouvement dispose de plusieurs catalyseurs, mais reste vulnérable à une amélioration des conditions météorologiques ou à une détente géopolitique.
Risque : Analyse informative et pédagogique uniquement. Ce contenu ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente ou de conservation.